Visão geral sobre a Liquidação
A liquidação é um evento onde o Mark price atinge o Preço de liquidação, fazendo com que uma posição seja fechada ao Preço de falência (nível onde o preço de margem é de 0%). Isso também significa que a margem da posição fica abaixo da margem de manutenção exigida.
Por exemplo, o preço de liquidação é de US$ 15.000 e o mark price atual é de US$ 20.000. Quando o mark price cai para US$ 15.000, ele atinge o preço de liquidação e a perda não realizada da posição atinge o nível da margem de manutenção. Neste caso, a liquidação é acionada.
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Cálculo do preço de liquidação
(A) Modo de margem isolada
O modo de margem isolada mostra a margem alocada em uma posição isolada do saldo da conta do trader. Esse modo permite que os traders gerenciem seus riscos conforme cada situação, pois o valor máximo que um trader perderia com a liquidação é limitado à margem alocada apenas nesta posição aberta.
Fórmulas
Para compra/long:
Preço de liquidação (long) = Quantidade do contrato ÷ [Valor da posição + (Margem inicial - Margem de manutenção)]
Para venda/short:
Preço de liquidação (short) = Quantidade do contrato ÷ [Valor da posição - (Margem inicial - Margem de manutenção)]
Observações:
— Valor da posição = Quantidade do contrato ÷ Preço médio de entrada
— Margem inicial = Valor da posição ÷ Alavancagem
— Margem de manutenção = (Valor da posição × Taxa da margem de manutenção) - Dedução da margem de manutenção
— A Taxa da margem de manutenção (MMR) é baseada no nível do limite de risco . Para obter mais detalhes, acesse o artigo sobre a Margem de manutenção (Contratos em USDT).
— Podem ocorrer pequenas diferenças em relação ao preço real de liquidação devido às taxas para fechar as posições.
Exemplos
Exemplo 1 (long):
O Trader A enviou uma ordem long de US$ 100.000 para abrir uma posição de BTCUSD a US$ 50.000 usando uma alavancagem de 50x. Supondo que a MMR seja de 0,5% e que nenhuma margem extra seja alocada:
Valor da posição = 100.000 ÷ 50.000 = 2 BTC
Margem inicial = 2 ÷ 50 = 0,04 BTC
Margem de manutenção = 2 × 0,5% - 0 = 0,01 BTC
Preço de liquidação (LP) = 100.000 ÷ [2 + (0,04 - 0,01)] = US$ 49.261,08
Exemplo 2 (short):
O Trader B enviou uma ordem short de US$ 60.000 para abrir uma posição de BTCUSD a US$ 50.000 com alavancagem de 10x. Supondo que a MMR seja de 0,5% e que nenhuma margem extra seja alocada:
Valor da posição = 60.000 ÷ 50.000 = 1,2 BTC
Margem inicial = 1,2 ÷ 10 = 0,12 BTC
Margem de manutenção = 1,2 × 0,5% - 0 = 0,006 BTC
Preço de liquidação (LP) = 60.000 ÷ [1,2 - (0,12 - 0,006)] = US$ 55.248,61
Exemplo 3 (Long, taxa de financiamento deduzida da margem da posição)
O Trader C enviou uma ordem long de US$ 100.000 para abrir uma posição de BTCUSD a US$ 50.000 usando uma alavancagem de 50x. O Preço de Liquidação inicial é de US$ 49.261,08 (Conforme Exemplo 1 acima). No entanto, o trader deverá pagar 0,01 BTC em taxas de financiamento e seu saldo disponível é insuficiente para pagar essa taxa.
Quando o saldo disponível não é suficiente para cobrir as taxas de financiamento, as taxas de financiamento serão deduzidas da margem da posição. Portanto, a redução na margem da posição fará com que o Preço de Liquidação se aproxime do Mark price, tornando a posição mais propensa a ser liquidada.
O novo preço de liquidação após a redução da margem da posição é calculado da seguinte forma:
Preço de liquidação = 100.000 ÷ [2 + (0,04 - 0,01 - 0,01)] = US$ 49.504,95
(B) Modo de margem cruzada
Em comparação ao modo de margem isolada, o preço de liquidação no modo de margem cruzada pode continuar mudando, pois o saldo disponível será afetado pelos outros pares de trading. No modo de margem cruzada, a margem inicial usada para cada posição é isolada do saldo da conta, mas o saldo restante é compartilhado. O saldo disponível será afetado pelo P/L não realizado de todas as posições existentes. A liquidação só ocorre quando não há saldo disponível e a posição não tem margem de manutenção suficiente para mantê-la aberta.
Fórmulas
Compra/Long:
Preço de liquidação (long) = Quantidade do contrato ÷ [Valor da posição + (Margem inicial - Margem de manutenção) + Saldo disponível]
Venda/Short:
Preço de liquidação (short) = Quantidade do contrato ÷ [Valor da posição - (Margem inicial - Margem de manutenção) + Saldo disponível]
Observações:
— Valor da posição = Quantidade do contrato ÷ Preço médio de entrada
— Margem inicial = Valor da posição ÷ Alavancagem
— Margem de manutenção = (Valor da posição × MMR) - Dedução da margem de manutenção
— A MMR se baseia no nível do limite de risco . Para obter mais detalhes, acesse o artigo sobre a Margem de manutenção (Contratos em USDT).
- Podem ocorrer pequenas diferenças em relação ao preço real de liquidação devido às taxas para fechar as posições.
Exemplo
O Trader D enviou uma ordem long de US$ 50.000 para abrir uma posição do Contrato Perpétuo de BTCUSD a um preço de entrada de US$ 25.000 usando alavancagem de 20x. O trader tem um saldo disponível de 0,5 BTC em sua conta. A MMR é de 0,5%.
Valor da posição = 50.000 ÷ 25.000 = 2 BTC
Margem inicial = 2 ÷ 20 = 0,1 BTC
Margem de manutenção = 2 × 0,5% - 0 = 0,01 BTC
Preço de liquidação = 25.000 ÷ [2 + (0,1 - 0,01) + 0,5] = US$ 9.652,50