Во фьючерсных контрактах, как и в бессрочных контрактах, цена последней сделки и цена маркировки играют решающую роль в создании механизма двойной цены на платформе Bybit. Эти значения также управляют процессом ликвидации позиций по фьючерсным контрактам, если срабатывание ликвидации основано на цене маркировки.
При этом, в отличие от бессрочных контрактов, которые включают механизм финансирования, во фьючерсных контрактах применяется другая методология расчёта цены маркировки. Во фьючерсных контрактах цена маркировки рассчитывается на основе глобальной цены индекса на спотовом рынке в сочетании с базовой ставкой. В этой статье описывается, как производится расчёт цены маркировки для инверсных и фьючерсных USDC контрактов.
Расчёт цены маркировки (инверсные фьючерсы)
Цена маркировки для инверсных фьючерсных контрактов определяется по следующей формуле:
цена маркировки = цена индекса x (1 + базовая ставка)
Компоненты рассчитываются следующим образом:
- Базовая ставка = десятиминутная скользящая средняя [(средняя цена влияния - цена индекса) / цена индекса]
- Средняя цена влияния = (изменённая цена спроса + изменённая цена предложения) / 2
- Изменённая цена спроса = средняя цена исполнения для номинального размера значимой маржи на стороне покупателя
- Изменённая цена предложения = средняя цена исполнения для номинального размера значимой маржи на стороне продавца
Примечания:
— Средняя цена влияния обновляется ежесекундно.
— Номинальный размер значимой маржи для инверсных фьючерсов на BTC и ETH установлен на уровне 10 BTC и 100 ETH соответственно.
— Если прошло менее 10 минут после листинга фьючерсного контракта, например, через 2 минуты после листинга, для расчёта базовой ставки система будет использовать двухминутную скользящую среднюю.
— Базовая ставка отражает премию или скидку на среднюю цену влияния относительно цены индекса.
- Если базовая ставка расширяется = ценовой разрыв между ценой фьючерсов и индексной ценой также увеличивается.
- Если базовая ставка сужается = ценовой разрыв между ценой фьючерсов и индексной ценой также уменьшается.
Расширяющаяся базовая ставка указывает на расхождение между ценой последней сделки на фьючерсные контракты на Bybit и ценой индекса, в то время как сужающаяся базовая ставка указывает на их сближение.
— Характерная черта фьючерсных контрактов на Bybit — на дату расчёта с 7:30 до 8:00 UTC ликвидация позиции может сработать, если либо цена маркировки, либо ожидаемая цена расчёта достигнет цены ликвидации позиции.
Например, если позиция удерживается в 7:45 UTC в расчётную дату, и цена маркировки или ожидаемая цена расчёта достигнет цены ликвидации позиции, позиция будет закрыта через механизм ликвидации.
Расчёт цены маркировки (фьючерсные USDC контракты)
Цена маркировки для USDC фьючерсных контрактов определяется по следующей формуле:
цена маркировки = цена индекса x (1 + базовая ставка)
Однако в течение 30 минут до доставки могут возникать отклонения:
в течение 30 минут с момента доставки цена маркировки будет равна расчётной цене за исполнение.
Вот как рассчитываются компоненты:
- Базовая ставка = двухминутная скользящая средняя [(средняя цена лучших цен предложения и спроса - цена индекса) / цена индекса]
- Средняя цена лучших цен предложения и спроса = (лучшая цена предложения + лучшая цена спроса) / 2